正川转债申购打新投资价值分析 正川转债评级正股分析

  2021年4月27日正川转债发行。

  正川转债申购信息基本情况

  1.申购代码:754976

  2.配售代码:753976

  3.正股代码:603976

  4.正股名称:正川股份

  5.发行总额:4.05亿元

  6.正川转债信用级别:A+

  7.每股配售:2.678元可转债

  8.票面利率:第一年0.5%、第二年0.7%、第三年1.2%、第四年1.8%、第五年2.4%、第六年3.0%,到期赎回价115元(含最后一期利息)

  9.正股价:49.40元(4月27日收盘价)

  10.转股价:46.69元

  11.转股价值:105.80元

  12.转股溢价率:-10.23%

  13.转股价下修:连续30个交易日中至少有15个交易日的收盘价低于当期转股价格的90%时

  14.有条件回售:最后两个计息年度,如果公司股票在任何连续30个交易日的收盘价格低于当期转股价的70%时

  15.强制赎回:连续30个交易日中至少有15个交易日的收盘价格不低于当期转股价格的130%时(含130%)

  16.预计首日上市价格为112元左右

  正川转债正股基本面分析

  专注于药用玻璃包材的研发、生产与销售30余年,已经形成以“拉管—制瓶—制盖”为一体的生产运营体系,是国内技术领先、产销量前茅的药用玻璃管制瓶生产企业之一。

  2020年度实现营业收入同比增加7.65%,归属于上市公司股东净利润同比增加4.34%

  公司上市时间2017年08月。目前公司市值76亿,滚动市盈率PE138.64,市净率PB7.08。

  业绩情况:2020 年三季度实现营业收入1.56亿元 ,净利润1981.21亿元。

  正川股份属于医疗器械行业。公司财务状况正常,一季度营业收入和净利润有所上升。然而,公司盈利能力较弱,产品成本控制力较差,议价力低。

  当前PE为134.8,处于历史高估值区间,相比同行其他公司估值较高。

  正川转债申购打新投资价值分析:

  正川股份收盘在49.4元,处于最近两年的中位;对应PE为139倍,对应PB为7.22倍,均在近两年的中位水平,股价的安全边际一般。发行人评级A+,估算债底价值约73.3元,债底保护很弱;转股价值约105.8元,转股价值较高。公司质地一般,业绩也一般,因为从事制作药瓶的事业,这两年因为疫情概念,股价猛涨。虽说目前较高点也近乎腰斩,但是对比2020年同期的股价,还是翻倍了。总体来说感觉公司质地一般,但作为打新债还是可以的,和疫苗挂钩的概念相信也有资金进来炒作。

原标题:正川转债754976申购价值分析
责任编辑:曾少林