中信证券指出,4月单月用电量同比增长0.7%,年内首次转正,其中水电出力继续走弱,火电出力改善显著。考虑复工复产以及气温偏高,预计5月用电量增速有望进一步上行,但仍需观察海外疫情后续影响。全球降息环境下,类债属性的水电防御特性凸显;火电业绩持续受益于煤价下行,估值安全且股息率正变得有吸引力。...